İçecek devi Coca-Cola’nın 2018 senesinde 5,1 milyar dolar bedelle portföyüne kattığı Costa Coffee, küresel tedarik zinciri entegrasyonu, otomat operasyonlarındaki lojistik aksaklıklar ve perakende pazarındaki rekabet baskısı nedeniyle hedeflenen kârlılık seviyesine ulaşmakta güçlük çekiyor. Eski İcra Kurulu Başkanı James Quincey liderliğinde başlatılan bu stratejik inisiyatif, beklenen küresel büyüme ivmesini henüz yakalayamadı.
Tüketime hazır şişelenmiş kahve pazarında PepsiCo ve Starbucks ortaklığının kurduğu pazar hakimiyeti, markanın Kuzey Amerika pazarındaki penetrasyonunu önemli ölçüde kısıtladı. Dağıtım gücünü meşrubat hatları üzerinden genişletmeyi amaçlayan şirket, operasyonel ağırlığını Birleşik Krallık ve İrlanda’da yer alan 2 bin 700’ü aşkın perakende şubesi üzerinden sürdürmek zorunda kaldı.
Tedarik Zinciri ve Otomat Ağı Operasyonlarındaki Zorluklar
“Kutu içinde barista” konseptiyle kurgulanan ekspres otomat filosu, satın alma sürecindeki 8 bin 237 adetten 15 bin adedin üzerine çıkarıldı. Buna karşılık taze süt tedarik zinciri gereksinimleri ve cihazların günlük bakım maliyetleri, bağımsız şişeleyici iş ortakları nezdinde operasyonel yükü artırdı. ABD pazarında otomat alışkanlığının zayıf kalması da yayılımı yavaşlatırken Covid-19 tedbirleri fiziki mağazaların nakit akışını sekteye uğrattı.
İşletme sermayesi yükünü hafifletmek isteyen yönetim, mağazaların franchise ortaklara devredilmesini öngören “Project Decaf” kod adlı bir operasyon başlattı; ancak yüksek değerleme beklentileri ve lokasyonlardaki modernizasyon gereksinimleri hedeflenen hıza ulaşılamamasına yol açtı. Aynı zamanda matcha latte gibi talep gören ürünlerin menülere entegrasyonu rakiplerin gerisinde kalarak ancak 2026 başında devreye alınabildi.
Değerleme Belirsizliği ve Finansal Göstergeler
Özel sermaye şirketi TDR Capital dahil olmak üzere potansiyel alıcılarla yaklaşık 1 milyar sterlin (yaklaşık 1,3 milyar dolar) seviyesinde elden çıkarma temasları gerçekleştiği, ancak hazır içecek haklarının kapsama dahil edilmesi konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle sürecin tıkandığı öne sürüldü. Kurumsal kadrosunu 2021-2025 döneminde yüzde 18 oranında daraltan Coca-Cola cephesinden yapılan bilgilendirmede ise şu ifadelere yer verildi:
Costa Coffee’yi satma arayışında olmadığını, kahve kategorisinin genel şirket stratejisinin önemli bir parçası olmayı sürdürdüğünü belirtti.
Bilanço verilerine göre Costa Ltd., 2025 yılında cirosunu yıllık bazda yüzde 5 yükselterek 1,29 milyar sterline (1,74 milyar dolar) taşıdı ve 2024 senesindeki 13,5 milyon sterlinlik faaliyet zararının ardından 20,4 milyon sterlin faaliyet kârı kaydetti. Kurum tarafından operasyonel performansla ilgili olarak şu beyan paylaşıldı:
büyümenin 2026’nın ilk yarısında ivme kazandığını açıkladı.
Piyasa değeri 400 milyar doları aşan Coca-Cola için söz konusu birim sınırlı bir finansal büyüklüğe işaret etse de perakende kafe işletmeciliğinin gerektirdiği saha dinamikleri, ana içecek imalatı ve dağıtım modeline kıyasla zorlu bir kulvar olmayı sürdürüyor.
Yorumlar kapalı.